A previsão do mercado financeiro para a inflação oficial do Brasil em 2026 voltou a subir. De acordo com o boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 23 de março, pelo Banco Central do Brasil, a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 4,1% para 4,17%.
Apesar da elevação registrada pela segunda semana consecutiva, o índice ainda permanece dentro da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Ou seja, entre 1,5% e 4,5%.
O movimento de alta nas projeções ocorre em meio a incertezas no cenário internacional, especialmente relacionadas às tensões no Oriente Médio. Ainda assim, os analistas mantiveram a expectativa de inflação em 3,8% para 2027, enquanto as projeções para 2028 e 2029 ficaram em 3,52% e 3,5%, respectivamente.
Dados recentes mostram que, em fevereiro, a inflação oficial ficou em 0,7%, impulsionada principalmente pelos setores de transportes e educação. No acumulado de 12 meses, o índice recuou para 3,81%, ficando abaixo de 4% pela primeira vez desde maio de 2024.
Para conter a inflação, o Banco Central do Brasil utiliza como principal instrumento a taxa básica de juros, a Taxa Selic, atualmente fixada em 14,75% ao ano pelo Comitê de Política Monetária.
Na última reunião, o Copom decidiu reduzir a taxa em 0,25 ponto percentual, adotando postura mais cautelosa diante do cenário externo. Antes do agravamento das tensões internacionais, a expectativa do mercado era de um corte maior, de 0,5 ponto percentual.
A projeção para a Selic ao fim de 2026 também foi revisada para cima, passando de 12,25% para 12,5% ao ano. Para os anos seguintes, a expectativa é de queda gradual: 10,5% em 2027, 10% em 2028 e 9,5% em 2029. O aumento dos juros é uma estratégia para conter a inflação, já que encarece o crédito e reduz o consumo. Por outro lado, a queda da Selic tende a estimular a atividade econômica, ao facilitar o acesso ao crédito para consumidores e empresas.
No boletim desta semana, o mercado também revisou levemente para cima a previsão de crescimento da economia brasileira em 2026, de 1,83% para 1,84%. Para 2027, a projeção é de expansão de 1,8%, enquanto para 2028 e 2029 a expectativa é de crescimento de 2% ao ano.
Segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, o Brasil registrou crescimento de 2,3% em 2025, com avanço em todos os setores, especialmente na agropecuária, marcando o quinto ano consecutivo de expansão econômica. Em relação ao câmbio, a previsão do mercado financeiro indica que o dólar deve encerrar 2026 cotado a R$ 5,40. Para o fim de 2027, a estimativa é de leve alta, chegando a R$ 5,45.
O cenário reforça um ambiente de cautela por parte das autoridades econômicas, que seguem monitorando tanto os indicadores internos quanto os desdobramentos internacionais que podem impactar a inflação e o ritmo de crescimento do país.
